委托理财又称代客理财，是同一业务从委托方和管理方角度形成的不同称谓。委托理财指专业管理人接受资产所有者（委托人）的委托，代为经营和管理资金和金融性资产，以实现委托资产增值或其它特定目标的行为。委托理财合同不能归类于《合同法》分则中任何一类有名合同，委托理财合同也适用普通合同的法律规定，委托理财合同纠纷在案由中分为“金融委托理财合同纠纷”和“民间委托理财合同纠纷”，可见是按照受托人的主体特点来区分的。律师
从受托人主体情况来看，可以分为具有受托理财资质的金融机构（包括银行、证券公司、保险公司、基金公司等）和其他主体两大类。
（一）证券委托理财合同的性质
委托理财应当是一种独立的法律关系，是一种新型的财产管理制度。
（二）证券委托理财合同的效力
基于委托理财是新型合同关系，单纯适用《合同法》的规定难以解决现有的纠纷。上海律师
1.根据受托人的主体资格认定
受托人为金融机构的，一般应认定委托理财合同有效。但存在限制。受经营范围和主管机关审批的制约，不同的金融机构进行分业经营，在法律和规章的范围内各自办理不同的理财业务。证券公司经营资产管理业务（即证券委托理财）应当经中国证监会批准。证券公司的分支机构不得经营资产管理业务。违背上述经营规则订立委托理财合同，应当依照《合同法》第五十二条第（五）项或者最高人民法院《关于适用<合同法>若干问题的解释（一）》第十条的规定，认定合同无效。律师
确认非金融机构法人与金融机构在从事金融资产管理业务上具有同等的法律地位，既不现实，也无法律依据。适用《民法通则》、《合同法》中有关违反社会公共利益的一般条款弥补强制性规定的不足，据此认定非金融机构法人作为受托人订立的委托理财合同无效。
受托人为自然人的，分为三种情况。对于自然人之间的委托理财，是一方基于对另一方的信任委托其进行理财，只要符合《合同法》有关委托合同的成立要件的规定即有效。如构成借贷关系的，按照民间借贷的处理原则认定。如果自然人接受不特定多数人的委托理财，特别是进行集合性收托资产管理，则该行为显然与资质不符，应当认定合同无效。对于一般企事业单位委托自然人理财，如果该人与单位之间具有劳动关系、聘用关系、投资关系等比较密切的关联关系，可以认定这种委托理财属于带有内部承包性质的合同，一般可确认有效。律师
关于合同的效力，由于目前相关法律对这类合同的性质没有规定，很难具体将其归类于《合同法》上的某一合同，只能参照《合同法》上关于委托合同的规定处理，并结合证监会发布的相关规章对合同的效力予以认定。根据《合同法》关于合同效力的规定，只要合同不违反法律禁止性规定，一般应当认定为有效。受托人的资质也是判定合同效力的主要因素之一。只有获得审批的综合类证券公司才可以接收客户的委托理财。
2.根据合同的内容认定
委托理财合同中的保底条款原则上应当认定无效。法律法规已经明确规定金融机构不得向客户作出保底承诺。如果司法确认保底条款有效而强行要求受托人补足损失或支付最低收益，则绝大多数受托理财公司将无法承受。保底条款有效的结果很可能是谁都保不了底。对于自然人之间委托理财约定有保底条款的，在我们不将合同性质设定为委托代理的前提下，可以适当赋予其法律效力。这既不违反强行法的规定，一般也难以达到损害公共利益的程度。只要不存在接受不特定多数人委托理财的情况，仅仅依据有保底条款，不宜认定合同无效。律师
保底条款在合同中是重要的，但这种重要性在委托理财合同中尚未起到对合同效力的决定性作用，保底条款无效并不必然导致整个合同无效。《合同法》第五十六条规定，合同部分无效，不影响其他部分的效力，其他部分仍然有效。基于上述分析。保底条款与合同其他条款并非不可分割，而是相对独立的。仅仅凭借订有保底条款而认为合同性质实为非法借贷，故而导致整个合同无效，这种看法是片面的。
（三）证券委托理财合同无效的民事责任
1.因受托人主体资格导致合同无效的民事责任
受托人主体不适格的过错程度明显突出，其承担无效合同民事责任的程度也相应要高。应当由受托人返还委托人交付的资产。委托人因无效合同所获得的收益，应当冲抵受托人返还的财产数额。如尚有收益未交付的，应当予以收缴。受托人已经收取的报酬，亦应予以收缴。同时，由于受托人对合同的无效存在过错，其主张利息损失及其他损失的，不予支持。律师
2.因保底条款无效的民事责任
当保底条款被确认无效而投资又出现亏损时，对这一亏损应由委托人和受托人共同来承担。这种亏损的分担是强制性的，不因双方的协议而免除任何一方对亏损的责任。
具体分摊理财亏损由法官自由裁量确定。一是看各自的过错程度。如果法律或司法标准对保底条款持否定态度，则即使双方达成保底条款的合意，仍应认定双方对此均有过错。但有时候，受托人利用其专业知识在签订合同时除作出保底承诺外，还故意虚构事实、隐瞒真相吸引投资者，或者挪用投资者资金，未用于约定的投资领域，则在此种情形之下受托人应承担更大的过错责任。盈利分配约定。假如委托理财合同约定了保证本金不受损的保底条款，同时约定盈利三七分成，委托人获得盈利的70%，受托人获得盈利的30%，当该理财出现亏损时，法院在确认保底条款无效的前提下，可以要求委托人承担70%的亏损，受托人承担30%的亏损。律师 | 
