期货经纪合同纠纷一案，投资公司在上海第一理财网、理财周刊杂志等媒体大力宣传其公司代客理财产品。B在海通期货有限公司开设账户，并授权投资公司法定代表人王a为指令下达人。律师

双方签订委托管理合同，约定由B委托投资公司就资产的投资增值提供经营及管理服务，并在投资公司指定的海通期货公司开立了期货账户，先后汇入4，531，142.79元。

 具体约定以下事项：B应在合同履约前向投资公司交纳账户资金总额的2%作为投资公司账户运营费，在第一次分红时予以扣除；清算后如该账户有盈利，B应在合同到期后3个工作日内与投资公司进行盈利分配，将账户净利润的30%作为投资公司账户管理费用。

当日结算后账户的损失额（账户初始资金额减去当日该账户净权益后的差额）一旦达到该账户初始金额的30%，合同终止，投资公司应当将持仓的所有期货合约平仓并将账户交还B。B在合同履行期限内未按约向投资公司进行盈利分配，应按每日0.03%另行支付违约金。律师

后双方签订补充协议，称由于前期投资产生良好收益，B将资金增至4，531，142.79元，B在签订此协议同时向投资公司交纳账户增加资金的2%作为账户运营费，其余条款不变。

因此后投资公司操作产生亏损，双方签订补充协议，约定《委托管理合同》因触及止损位而终止，B客户权益如低于客户权益（2，676，231.89元），投资公司承担此金额以下亏损部分；一年运作中超出B原初始金额4，531，142.79元，出现盈利即可进行利润分配，该账户净利润的30%作为投资公司的账户表现费。

上述补充协议到期后，因B账户仍亏损，双方将协议延续，其他条款不变，并约定协议有效期内B客户权益如低于970，000元，协议自动终止；协议自动终止或期满未续约时，投资公司须在7日内按前协议之约定全额归还B2，676，231.89元。

此后B账户仍一直亏损，客户权益仅为931，262.06元，投资公司并未停止操作。后B账户客户权益仅为825，631.27元。在B交涉下，投资公司于当天停止账户操作。律师

B将自有的期货交易账户全权委托投资公司经营管理，并约定将收益的30%支付给投资公司作为账户管理费用，原、投资公司之间实为委托理财关系。委托理财合同中的受托人即投资公司非金融机构，其与B签订的《委托管理合同》系双方真实意思表示，亦不至对金融市场产生不良影响，该合同应为有效。

《委托管理合同》履行期间，由于触及止损位终止，并由双方协商一致，由B再给予投资公司一年时间进行操作以挽回损失。一年期限届满后，双方又再达成协议，由B再给予投资公司3个月的操作时间。律师

该数份协议本质上是《委托管理合同》的延续，是对投资公司造成B损失的补救措施，意图在于挽回B的资金损失。从协议文字看，有“甲方客户权益如低于2，676，231.89元，乙方承担此金额以下亏损部分”的表述，因该协议是原合同的延续，要与原合同结合起来而不能割裂开来单独认定。

投资公司承担协议约定金额以下的亏损，是对其造成B损失的补救，故该约定并非承诺保底收益的保底条款，不属于无效，对投资公司具有约束力。

B账户客户权益仅为825，631.27元，B要求投资公司承担协议约定的2，676，231.89元以下的亏损部分1，850，600.62元及相应利息，符合双方约定，未与有关法律相悖。律师

双方约定投资公司的赔偿应于协议自动终止后的7日内完成，双方仅在合同中约定逾期支付盈利的违约金，未约定投资公司赔偿B利息的具体计算方法，故B按违约金的计算标准每日0.3%计算利息有所不当，应按同期银行贷款利率计算。投资公司赔偿B损失1，850，600.62元。（2011）闵民四(商)初字第173号