美国证券是市场分为有形的证券交易所（证券交易所市场）和无形的柜台交易系统（简称OTC市场，Over-the-Counte，中文翻译为柜台市场），其中有形的证券交易所又分为纽约证券交易所（NYSE）和全美证券交易所（AMEX），无形的柜台交易系统（OTC）中纳斯达克证券交易所（NASDAQ）、电子柜台交易系统（OTCBB）、粉单市场（PinkSheet）。律师

一、美国有形的证券交易所

1、“纽约-泛欧证券交易所”（NYSEEuronext）

群岛证券交易所的母公司群岛控股公司（ArchipelagoHoldingsInc.，简称为ArchEx，中文称之为群岛证券交易所，它是一家网上证券交易所）宣布收购太平洋证券交易所，2005年4月20日，纽约证券交易所宣布与只有9年历史的群岛证券交易所合并，成立了新的纽约证券交易所集团，即NYSEGroup。2006年底，纽约证券交易所宣布与泛欧证券交易所（Euronext）合并，称为“纽约-泛欧证券交易所”（NYSEEuronext）。

2、全美证券交易所

全美证券交易所是美国第二大规模的证券交易所，在这里上市的公司多为中小型企业，因此股票价格较低、交易量较小，流动性也较低。律师

二、纳斯达克证券交易市场

2006年1月13日正式获得了证券交易所牌照，纳斯达克证券交易市场改名为纳斯达克证券交易所，达克证券交易所的英文全称为“NationalAssociationofSecuritiesDealersAutomatedQuotation”，上市的主要是创业板的企业。纳斯达克证券交易所主要分为三个板块：纳斯达克全球选择资H场（NASDAQGlobalSelectMarket）、纳斯达克全球资H场（NASDAQGlobalMarket）和纳斯达克资H场（NASDAQCapitalMarket）。其中，纳斯达克全球资H场与纳斯达克资H场是整个交易所里最重要的两个证券交易市场。

三、OTC交易市场

OTC公告版本身只是一个股票报价和成交信息披露系统平台，投资者无法通过OTC公告版的报价平台买卖股票，只能够通过OTC市场的造市商才能买卖股票。OTC市场不同于证券交易所市场的最显著之处就是没有固定的交易大厅。英文称之为NasdaqStockMarket，简称Nasdaq，中文称之为纳斯达克证券市场，是OTC市场交易模式最典型的代表。律师

美国场外柜台交易系统（OvertheCounterBulletinBoard，OTCBB）（简称OTCBB）OTCBB即场外柜台交易系统（OvertheCounterBulletinBoard）。为了便于交易并加强OTC市场的透明度，NASD于1990年开通了OTCBB电子报价系统，将一部分粉红单市场的优质股票转到OTCBB上来。OTCBB电子报价系统提供实时的股票交易价和交易量。只有符合法定资质的投资机构（美国证券法律称为“做市商”）才能够进行股票买卖。

四、粉单市场

粉单市场（PinkSheet）是比OTCBB市场更低一级的报价系统，这一系统的所有权属于一家私人公司——粉单有限责任公司（ThePinkSheetLLC）。买卖粉单市场的股票意味着更大的风险，更低的股票单价。律师